Analisis Prediksi Kebangkrutan Menggunakan Altman Z Score, Springate, dan Interest Coverage Ratio pada Perusahaan Delisting Tahun 2025

Refi Aprilianti; Endang Asliana; Sahilly Dzulhasni

doi:10.22437/jaku.v10i02.47235

Penulis

Refi Aprilianti Politeknik negeri Lampung
Endang Asliana Politeknik Negeri Lampung
Sahilly Dzulhasni Politeknik Negeri Lampung

DOI:

https://doi.org/10.22437/jaku.v10i02.47235

Kata Kunci:

Prediksi Kebangkrutan, Analisis Keuangan, Perusahaan Delisting

Abstrak

Penelitian ini bertujuan untuk memprediksi kebangkrutan pada perusahaan yang akan delisting pada tahun 2025 menggunakan model Altman Z-Score, Springate, dan Interest Coverage Ratio (ICR), dengan hipotesis awal bahwa Altman Z-Score adalah model terakurat. Menggunakan metode kuantitatif dengan data sekunder laporan keuangan dari 5 perusahaan delisting di BEI (2020-2024), analisis menunjukkan bahwa hipotesis Altman Z-Score sebagai model terakurat ditolak karena adanya kategori grey area yang tinggi, sementara model Springate memberikan klasifikasi kebangkrutan yang lebih konsisten. Meskipun ICR menunjukkan kemampuan perusahaan memenuhi kewajiban bunga, secara keseluruhan, ketiga model mengindikasikan peningkatan risiko kebangkrutan seiring waktu, ditandai dengan penurunan ketersediaan data laporan keuangan lengkap dan peningkatan persentase perusahaan yang dikategorikan bangkrut. Oleh karena itu, pengawasan ketat terhadap kondisi keuangan dan peningkatan transparansi laporan keuangan sangat penting untuk mencegah risiko kebangkrutan, terutama bagi perusahaan yang mendekati status delisting.

Referensi

Abadi, M. T., & Misidawati, N. D. 2020. Prediksi kebangkrutan perusahaan. In Zulkarizki (Ed.), Journal GEEJ (Vol. 7, Issue 2). Zahir Publishing.

Aini, R. F. N., Idris, A., & Ayuanti, N. R. 2022. Analisis prediksi kebangkrutan menggunakan metode altman z-score. Competitive Jurnal Akuntansi Dan Keuangan.

Al Ayubi, S., Permata, I. S., & Mukri, C. 2022. Analisis perbandingan metode altman z-score dan springate dalam memprediksi potensi kebangkrutan PT. Indocement Tunggal Prakarsa periode 2017-2019. JIMP : Jurnal Ilmiah Manajemen Pancasila, 2(2), 119–131. https://doi.org/10.35814/jimp.v2i2.3318

Anwar, A., & Restriani Utami, R. (2022). Comparative analysis of Altman, Springate and Zmijewski models in predicting bankruptcy. Penanomics, 1(3), 271–280. https://doi.org/10.56107/penanomics.v1i3.48

Altman, E. I. 2018. Applications of distress prediction models: What have we learned after 50 years from the z-score models. International Journal of Financial Studies, 6(3). https://doi.org/10.3390/ijfs6030070

Azzahro, N. R., & Seomaryono. 2020. Analisis perbandingan prediksi kebangkrutan pada perusahaan pertambangan yang terdaftar di bursa efek indonesia. Liability, 2(2), 53–72.

Bandi, M. H., Nurmalina, R., & Hayatie, M. N. 2023. Analisis kebangkrutan menggunakan metode springate (studi kasus pada PT. Garuda Indonesia, Tbk tahun 2018-2020). ECONBANK: Journal of Economics and Banking, 5(1), 75–84. https://doi.org/10.35829/econbank.v5i1.286

Dang, H. N., Vu, V. T. T., Ngo, X. T., & Hoang, H. T. V. (2019). Growth, firm size, capital structure, and profitability on enterprise value: evidence from Vietnam. Journal of Corporate Accounting and Finance. https://doi.org/10.1002/jcaf.22371

Edtiyarsih, D. D., & Siddiq, K. A. (2023). Bankruptcy prediction using Altman Z Score in oil and gas companies listed on IDX (2017–2021). West Science Interdisciplinary Studies, 1(3), 111–123.

Fahma, Y. T., & Setyaningsih, N. D. 2021. Analisis financial distress dengan metode altman, zmijewski, grover, springate, ohlson dan zavgren untuk memprediksi kebangkrutan pada perusahaan ritel. Jurnal Ilmiah Bisnis Dan Ekonomi Asia, 15(2), 200–216. https://doi.org/10.32815/jibeka.v15i2.398

Hanisa Az, M., Lintang Wahyuningsih, T., Atriani, D., Alif Savitri, P., & Lorenzo Stefano, J. 2024. Analisis hukum terhadap kurangnya transparansi serta akuntabilitas pelaporan keuangan dalam suatu perusahaan. Media Hukum Indonesia (MHI), 2(3), 88. https://doi.org/10.5281/zenodo.11541497

Haryani, S., & Syafei, J. 2023. Analisis Prediksi Kebangkrutan Perusahaan Jasa Sektor TransportasiDi BEI Periode 2019-2021. JAAMTER (Jurnal Audit, Akuntansi, Manajemen, Terintegrasi, 1(4), 283–293.

Indrawan, A., & Gusmarani, Z. 2023. Analisis penggunaan metode altman z-score, zmijewski, groverm springate dan taffler dalam memprediksi financial distress (studi empiris pada perusahaan perhotelan yang terdaftar di bursa efek indonesia 2021-2022). Konferensi Ilmiah Akuntansi (KIA 10), 1–12.

Kasmir. 2019. Analisis Laporan Keuangan. PT Raja Grafindo Persada, Depok.

Mahaningrum, A. A. I. A., & Merkusiwati, N. K. L. A. 2020. Pengaruh rasio keuangan pada financial distress. E-Jurnal Akuntansi, 30(8), 1969. https://doi.org/10.24843/eja.2020.v30.i08.p06

Mahmudi, B., & Khaerunnisa, E. (2023). Bankruptcy prediction analysis using Altman Z Score and Springate models in insurance companies listed on BEI (2016–2019). Management Science Research Journal, 2(1). https://doi.org/10.52728/ijtc.v1i3.98

Mandalurang, J., Rate, P. Van, & Untu, V. N. 2019. Analisis kebangkrutan dengan menggunakan metode altman dan springate pada industri perdagangan ritel yang terdaftar di bei periode 2014-2018. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 7(3), 4358–4366.

Marli, & Widanarni. 2021. Analisis model grover, springate, dan zmijewski sebagai predictor financial distress pada perusahaan retail yang terdaftar di bei tahun 2016-2019. DINA MIKA EKONOMI Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 14(1), 83–99.

Marsenne, M. 2020. Analisa penggunaan altman’s z-score untuk memprediksi kebangkrutan perusahaan (studi kasus pada PT. Bank Permata, Tbk). Balance: Media Informasi Akuntansi Dan Keuangan, 12(2), 56–74. https://doi.org/10.52300/blnc.v12i2.1884

Martani, D., NPS Veronica, S., Wardhani, R., Farahmita, A., Tanujaya, E., & Hidayat, T. 2015. Akuntansi Keuangan Menengah Berbasis Psak (A. Suslia & E. Suharsi Sri (eds.); buku 2). Salemba Empat.

Oktaviani, F. D. P., & Yanthi, M. D. 2022. Pengaruh rasio keuangan terhadap financial distress di masa pandemi covid-19. Fair Value: Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan, 4(9), 4193–4203. https://doi.org/10.32670/fairvalue.v4i9.1560

Permata, D., & Juliarto, A. 2021. Prediksi financial distress menggunakan variabel keuangan dan variabel non keuangan. Jurnal Produktivitas, 8(1), 1–13. https://doi.org/10.29406/jpr.v8i1.2745

Peter, P., Herlina, H., & Wiraatmaja, J. 2021. Analisis kebangkrutan perusahaan melalui perbandingan model altman z-score, model springate’s, dan model fulmer pada industri semen di Indonesia. ULTIMA Management, 13(2), 369–378.

Prasetiyani, E., & Sofyan, M. (2020). Bankruptcy analysis using Altman Z Score and Springate in retail trading companies listed on BEI. Ilomata International Journal of Tax and Accounting, 1(3), 139–144. https://doi.org/10.52728/ijtc.v1i3.98

Purba, E., Purba, B., Syafii, A., Khairad, F., Damanik, D., & Siagian, V. 2021. Metode Penelitian Ekonomi. In Paper Knowledge . Toward a Media History of Documents (Vol. 7, Issue 2).

Putra, T. J., Mukri, C., & Hendratni, T. W. 2024. Potensi kebangkrutan PT Hanjaya Mandala Sampoerna Tbk periode 2018-2021. Journal Univ Pancasila, 4(September), 117–124.

Safrida, E. (2021). Financial distress analysis using Altman Z Score, Springate, and Zmijewski in telecommunications. Jurnal Manajemen Indonesia, 4(1).

Satoto, C. A., & Handayani, K. (2025). Analysis of Altman Z Score (modified) and Springate in predicting financial distress of retail companies (2020–2022). The JOAS, 8. https://doi.org/10.59613/v8mcpw63

Sriwiyanti, E. S., Purba, D. S., Wahyudi, D., Tarigan, W. J., & Napitu, R. (2024). Implementation of Altman Z Score model in predicting bankruptcy at PT Garuda Indonesia (2012–2021). Journal of Accounting and Investment, 25(1), 249–268. https://doi.org/10.18196/jai.v25i1.2022