Faktor- Faktor Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi

Nurul Vialeta; Achmad  Hizazi; Eko Prasetyo

doi:10.22437/jaku.v10i02.46975

Penulis

Nurul Vialeta Universitas Jambi
Achmad Hizazi Universitas Jambi
Eko Prasetyo Universitas Jambi

DOI:

https://doi.org/10.22437/jaku.v10i02.46975

Kata Kunci:

Firm Value, Liquidity, Profitability, Capital Structure, Dividend Policy

Abstrak

Penelitian ini bertujuan menganalisis dampak likuiditas, profitabilitas, struktur modal, dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan dengan kebijakan dividen sebagai variabel yang memoderasi. Subjek penelitian adalah perusahaan di sektor konsumsi primer yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada rentang waktu 2019–2023. Sampel diambil menggunakan teknik purposive sampling yang menghasilkan 29 perusahaan. Metode analisis data yang diterapkan meliputi regresi linier ganda dan Analisis Regresi yang Dimoderasi (MRA). Temuan penelitian menunjukkan bahwa likuiditas dan struktur modal tidak memiliki pengaruh signifikan pada nilai perusahaan, sedangkan profitabilitas dan ukuran perusahaan berpengaruh positif signifikan terhadap nilai perusahaan. Kebijakan dividen tidak mampu memoderasi hubungan antara variabel independen dengan nilai perusahaan. Hasil ini memberikan implikasi bahwa perusahaan perlu meningkatkan kinerja profitabilitas dan menjaga skala usahanya untuk menarik investor, tanpa mengandalkan kebijakan dividen sebagai sinyal utama pasar.

Referensi

Abigail, R. R. M., & Lubis, A. (2023). Pengaruh Return On Investment (ROI) Terhadap Harga Saham Pt. Bank Central Asia, Tbk Pada Bursa Efek Indonesia Periode 2018–2020. Jurnal Akuntansi dan Keuangan Entitas, 3(2), 1-14.

Adhyasta, D., & Sudarsi, S. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Solvabilitas, Ukuran Perusahaan, terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI. Ekonomis: Journal of Economics and Business, 7(1), 520-525.

Anggraini, S., Kamaliah, & Indrawati, N. (2021). Pengaruh struktur modal, profitabilitas, dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan industri barang konsumsi BEI. Jurnal Ekonomi KIAT, 32(1), 66–72. https://doi.org/10.25299/kiat.2021.vol32(1).7409

Artamevia, D. P., & Ekaningtias, D. (2022). Pengaruh struktur modal, profitabilitas, likuiditas, dan pertumbuhan penjualan terhadap nilai perusahaan Food & Beverage. Journal of Public and Business Accounting, 3(2). https://doi.org/10.31328/jopba.v3i2.282

Ayem, S., & Solop, S. (2023). Pengaruh struktur modal, ukuran perusahaan, dan profitabilitas terhadap kualitas laba. Jurnal Literasi Akuntansi, 3(2), 87–99. https://doi.org/10.55587/jla.v3i2.91

Dang, H. N., Vu, V. T. T., Ngo, X. T., & Hoang, H. T. V. (2019). Growth, firm size, capital structure, and profitability on enterprise value: evidence from Vietnam. Journal of Corporate Accounting and Finance. https://doi.org/10.1002/jcaf.22371

Dang, H. N., Vu, V. T. T., Ngo, X. T., & Thi, H. (2021). Impact of dividend policy on corporate value: Vietnam. International Journal of Finance and Economics, 26(4), 5815–5825. https://doi.org/10.1002/ijfe.2095

Edlin, S., Almada, R., Muslih, M., & Inawati, W. A. (2022). Pengaruh Ukuran Perusahaan , Corporate Governance , Dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2020 The Effect Of Company Size , Corporate Governance , And Leverage On The Value Of Banking Companies . 9(4), 2016–2025

Fo, E. A., Wirshandono, D., & Irianto, M. F. (2023). Analisis determinan nilai perusahaan dengan kebijakan dividen sebagai variabel moderasi. Peradaban Journal of Economic and Business, 4(1). https://doi.org/10.59001/pjeb.v4i1.307

Ghozali, I. (2018). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program IBM SPSS Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Lamba, A. B., & Atahau, A. D. R. (2022). Pengaruh Leverage Terhadap Nilai Perusahaan yang Dimediasi Profitabilitas. Reviu Akuntansi Dan Bisnis Indonesia, 6(1), 16–31.

Lau, E. A. (2022). Faktor-faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal Suatu Perusahaan. Exchall: Economic Challenge, 4(1), 100–112.

Mahanani, H. T., & Kartika, A. (2022). Pengaruh struktur modal, likuiditas, ukuran perusahaan, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan. Fair Value: Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan, 5(1), 360-372.

Ningrum, E. P., Nilai Perusahaaan (Konsep dan Aplikasi). (2022) Indramayu : CV Adanu Abimata.

Prasetya, A. W., & Musdholifah, M. (2020). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, dan Leverage terhadap Nilai Perusahaan yang Dimoderasi oleh Kebijakan Dividen. Jurnal Ilmu Manajemen, 8(4), 1406.

Rahmawati, D. V., Wahyuni, S., Fitriati, A., & Purwidianti, W. (2023). Kebijakan dividen sebagai pemoderasi terhadap determinan nilai perusahaan (profitabilitas, struktur modal, ukuran, likuiditas) pada sektor konsumen primer. Jurnal Akuntansi dan Pajak, 24(1). https://doi.org/10.29040/jap.v24i1.8066

Ridhwan, A., & Dwiati, A. R. (2022). Pengaruh profitabilitas, leverage, dan ukuran perusahaan terhadap kebijakan dividen. Jurnal Akuntansi, Keuangan, dan Manajemen, 3(3), 195 206. https://doi.org/10.35912/jakman.v3i3.797

Salsabila, N. T., Maidani, M., & Eprianto, I. (2024). Pengaruh struktur modal, profitabilitas, dan ukuran perusahaan terhadap kualitas laba di sektor perbankan BEI (2020–2022). SENTRI: Jurnal Riset Ilmiah, 3(3), 1419–1438. https://doi.org/10.55681/sentri.v3i3.2422

Sari, R. T., & Rokhmania, N. (2020). Company size, growth, earnings growth, capital structure on earnings response coefficient. The Indonesian Accounting Review, 10(1), 83–94. https://doi.org/10.21070/iar.v10i1.83

Silaban, A., & Zalukhu, N. T. O. (2023). Studi empiris pengaruh profitabilitas dan likuiditas terhadap kebijakan dividen. Journal of Economic, Business and Accounting (COSTING), 6(2), 2296–2300. https://doi.org/10.31539/costing.v6i2.6088

Theiri, S., Hamad, S. B., & Amor, M. B. (2023). Dividend policy and crisis: interplay between performance and financial constraints. Heliyon, 9(10), e20586. https://doi.org/10.1016/j.heliyon.2023.e20586

Tjhoa, E. (2020). Pengaruh free cash flow, pertumbuhan perusahaan, ROA, cash ratio, DER, dan firm size terhadap kebijakan dividen (skt industri barang konsumsi BEI). Ultimaccounting? Jurnal Ilmu Akuntansi, 12(1), 44–67. https://doi.org/10.31937/akuntansi.v12i1.1570

Tridara, B. N., Kusmayadi, I., & Negara, I. K. (2024). Profitabilitas, likuiditas, dan leverage terhadap kebijakan dividen pada subsektor makanan dan minuman (2015–2021). Journal of Sharia Economy and Islamic Tourism, 4(1), 23 47. https://doi.org/10.31764/jseit.v4i1.23108

Utama, B. P., Sastrodiharjo, I., & Mukti, A. H. (2023). Pengaruh mekanisme tata kelola terhadap kinerja keuangan perusahaan non consumer cyclicals (2019–2021). Jurnal Akuntansi, Keuangan, dan Manajemen, 4(4), 249–261. https://doi.org/10.35912/jakman.v4i4.2305

Wirama, D. G., Krisnadewi, K. A., Artini, L. G. S., & Ardiana, P. A. (2024). Dividend policy and residual dividend theory: Evidence from Indonesia. Asian Journal of Accounting Research, 9(3), 201–216. https://doi.org/10.1108/AJAR-10-2023-0347

Wufron, W., Silva Siti Parwati, N., Alam Hamdani, N., & Sri Utami, W. (2023). Dividend policy: Analyzed from stock prices and firm size in Indonesia’s manufacturing sector. KnE Social Sciences, 8(12), 137–? https://doi.org/10.18502/kss.v8i12.13708

Yuliyanti et al. (2023). The effect of profitability, dividend policy and debt policy on firm value. Proceeding ICEBIT, 4, 443–451. https://doi.org/10.31967/prmandala.v4i0.779